三元前驱体企业补库动能乏力 镍价短期料再度回落

10月27日沪镍期货行情走势显示，主力合约今日开盘报119000元，目前报118220元，跌幅0.91%，盘中最高价报119130元，最低价报117450元，昨日结算价报119310元。

铜冠金源期货研报指出，CME工具显示10月加息概率仅剩10%，市场博弈12月加息预期，油价上行打压市场风偏；基本面上，镍矿价格持续回落，印尼镍铁及MHP均有减产预期，但镍价反弹后执行力度存疑，供应边际并未走向收敛；下游方面，不锈钢厂银十旺季表现平淡，三元前驱体企业补库动能乏力，电镀及合金消费缺乏增量，预计镍价短期将再度回落。

五矿期货研报指出，印尼2026年RKAB镍矿配额已上调至约2.9亿吨，INSG将2026年全球原生镍市场由短缺修正为过剩1.9万吨，并预计2027年过剩扩大至7万吨；与此同时，10月国内不锈钢排产环比下降，需求端支撑有限。 现货端进口镍升水持平、金川镍升水回落，高镍生铁价格继续小幅下跌，产业链尚未出现明显改善。海外方面，美国10年期国债收益率回落至4.97%附近，美元指数维持在101.65左右，宏观压力边际缓解，但市场等待美联储会议，风险偏好仍较谨慎。 预计镍价延续震荡偏弱。

镍产业链要闻

10月27日，镍铬不锈钢产业链价格多数下跌。高镍铁价格持稳，印尼镍矿CIF价57.62美元/湿吨。精炼镍中，金昌金川镍出厂含税价121000元/吨，下跌1000元；华东俄罗斯镍仓库自提价117930元/吨，下跌950元。高碳铬铁内蒙古出厂含税价7475元/50基吨，下跌50元；低微碳铬铁内蒙古到厂含税价12450元/60基吨，下跌200元。不锈钢方面，无锡304/2B冷轧含税现货价13500元/吨，下跌50元；佛山304工业料废不锈钢基地现金价9500元/吨，下跌150元。

10月27日，Mysteel印尼镍铁舱底含税指数价1018元/镍，环比持平；高镍铁出厂含税指数价1013.3元/镍，环比持平；高镍铁到厂含税指数价1018.3元/镍，环比持平。