钢厂库存处于偏低水平 补库刚需限制焦炭下方空间

10月22日午盘，焦炭主力合约大幅下调，目前盘内报1896.5元，跌幅2.49%。当前焦企减产保价与挺价意愿较强。供给弹性正在被利润深度亏损锁定，这为焦企发起提涨提供了底气，同时，钢厂焦炭库存处于偏低水平，存在补库的刚需支撑，也在客观上限制了价格的下方空间，预计短期焦炭或暂稳行。

山金期货：第一轮提涨开启 焦煤供应增加预期以及需求偏弱压制期价

供应方面，煤炭保供将缓解国产焦煤供应局势，蒙煤进口通关量将有回升，焦煤价格存在较强的回落预期。目前焦企开工率维持稳定，库存从低位回升，焦企开启第一轮提涨。需求方面，目前在季节上下游仍处于消费旺季，近期铁水产量低位企稳，下游补库意愿不足，未来将进入季节性淡季。从技术面看，期价小幅反弹后回落，下方 9 月末低点的支撑已经跌破。

铜冠金源期货：震荡走势

焦炭首轮提涨暂未落地。基本面，煤矿复产增产保供政策推进，国内煤矿产能利用率回升，原煤与精煤产量环比增加，供应紧张态势有所缓解。焦炭方面，焦化利润转弱，多数焦企亏损，焦企开工与产量平稳，厂内库存小幅反弹。钢厂端，钢厂亏损严重，铁水产量低位，原料需求偏弱。预计焦炭震荡走势。