生猪：市场成交不佳 高升水下盘面调整

【现货情况】

现货价格略有转弱。昨日全国均价11.03元/公斤，较前一日下跌0.08元/公斤。其中河南均价为11.04元/公斤，较前一日下跌0.07元/公斤;辽宁均价为10.71元/公斤，较前一日下跌0.1元/公斤；四川均价为11.06元/公斤，较前一日下跌0.1元/公斤;广东均价为11.97元/公斤，较前一日基本持平。

【市场数据】

截止8月20日，涌益数据显示，本周自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为-98.84/头，较上周回调48.48元/头；5000-10000头规模出栏利润为-116.82元/头，较上周回调48.43元/头。本周外购仔猪育肥出栏利润为-102.7元/头，较上周回调83.05元/头。

本周生猪出栏均重128.37kg，较上周增加0.27kg，周环比增幅0.21%，较上月增加0.22kg，月环比增幅0.17%，较去年同期增加0.39kg，年同比增幅0.30%。其中集团均重124.48kg，较上周增加0.12kg，周环比增幅0.10%，较上月增加0.01kg，月环比增幅0.01%，较去年同期增加0.81kg，年同比增幅0.65%；散户148.21kg，较上周增加0.59kg，周环比增幅0.40%，较上月增加0.79kg，月环比增幅0.54%，较去年同期增加5.14kg，年同比增幅3.59%。

【行情展望】

临近月末，市场出栏进度有所加快，期待开学备货行情提供支撑。但市场成交有限，供需双强结构下，现货价格未看到明显驱动，盘面在升水格局之下，仍在向下回归，短期预计难有较大行情。9月开始需求将逐步改善，但预计当前后置的出栏也将集中供应市场，价格博弈加大。更长期来看，今年4月份以来，生猪价格底部已持续上抬，年内需求不佳的前提下，价格底部抬升，也说明供应维度已在缓慢去化，下半年伴随需求持续改善，叠加供应增量有限，预计整体猪价有抬升空间。但空间上，受制于供应仍在相对高位，叠加体重去化缓慢，压力仍持续存在，行情维持震荡偏弱看法。

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