受美债收益率拉高影响 碳酸锂大幅下挫

【行情复盘】

国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)下跌1850元至151650元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)下跌1850元至146650元/吨。期货主力合约LC2701收跌3%至150660元/吨。加权持仓量减少1.05万手至65.6万手。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2701的基差为990元/吨。

目前仓单数量为38608吨，环比+1239吨，变化主要来自中远海运镇江、天诚高新（各+420吨）、象屿速传上海（+170吨）。

【重要资讯】

1、外电8月19日消息，全球第二大锂生产商SQM（智利矿业化工公司）公布二季度净利润6.6亿美元，超过LSEG汇编的分析师预期5.539亿美元，同比跃升逾600%，得益于锂价上涨和销量增加。公司营收24.7亿美元，高于分析师预期的22.9亿美元。首席执行官Ricardo Ramos表示，正如上次财报中预期，在强于预期的市场需求支撑下，二季度锂价上涨。碳酸锂当量销量当季跃升59%。锂市场今年从供应过剩和电动汽车需求增长弱于预期导致的长期低迷中反弹。SQM于5月将2026年锂销量增长指引从约10%上调至约15%，理由是需求强劲，并表示二季度锂平均价格预计超过一季度实现的约17.8美元/公斤。智利锂出口值在2026年上半年同比几乎增长两倍，受价格走强和需求提振。SQM是智利仅有的两家锂生产商之一，同时生产化肥、碘和工业化学品，正推进与智利国家铜业公司Codelco在Atacama盐沼（全球最富锂矿床之一）的合作。（上海金属网编译）

【交易策略】

分析：昨日行情或是受美债收益率拉高所引发的一系列担忧影响，多头资金急于兑现利润，造成价格跌幅较大（昨日美财政部表示提高政府债务回购规模）。不过碳酸锂基本面上并没有发生明显变化：8月仍有锂盐厂处于检修中，预计8月库存去化幅度依然较大。不过考虑到津巴布韦锂矿运回、7-8月检修的产能于8-9月陆续恢复等（大厂锂矿复产进度需保持跟踪），预计三季度碳酸锂价格总体或偏震荡运行。枧下窝锂矿正处于拟受理前公示环节，离实际复产仍有一段时间。我们认为下半年高景气的基本面对价格的指引并没有结束，具体看，历史数据推测新能源车销下半年好于上半年（尤其是四季度），储能仍处于高景气，再加上明年电池退税取消所引发的抢出口，总体需求仍持乐观看待（据估算，去库局势延续至年底）。其次，未来新增产能虽然较多，但在资源保护主义升温等大环境下投产节奏存在较大不确定，供应释放增量易出现不及预期的情况。综合看，我们认为年底前仍有一波强现实推动的上涨行情。

单边：多单继续持有，并需做好仓位/风险管理。

期权：适量持有深虚卖看跌期权，要么赚到期权利金收益，要么被行权后持有多单。

套保：上游中等比例卖保（可适量调低比例），下游中等比例买保。

套利：11-12反套持仓需根据自身情况做好风险/止盈管理。