当前需求与历史平均水平接近 PVC维持区间震荡

1、基本面：供给端来看，据隆众统计，2026年7月PVC产量为188.5946万吨，环比增加4.34%；本周样本企业产能利用率为73.76%，环比增加0.03个百分点；电石法企业产量32.1512万吨，环比增加0.15%,乙烯法企业产量12.479万吨，环比增加7.01%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为39.69%，环比减少1.43个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为39%，环比减少0.35个百分点，高于历史平均水平；下游管材开工率为32.2%，环比减少1.8个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为47.86%，环比减少2.14个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为72.71%，环比增加0.029个百分点，高于历史平均水平；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史平均水平接近。成本端来看，电石法利润为-709.82元/吨，亏损环比增加98.40%，低于历史平均水平；乙烯法利润为-677.45元/吨，亏损环比增加16.30%，低于历史平均水平；双吨价差为1741.95元/吨，环比持平，低于历史平均水平，排产或将承压。中性。

2、基差：08月07日，华东SG-5价为4520元/吨，09合约基差为13元/吨，现货升水期货。中性。

3、库存：厂内库存为29.3418万吨，环比增加2.14%，电石法厂库为21.2512万吨，环比增加0.92%，乙烯法厂库为8.0906万吨，环比增加5.47%，社会库存为47.788万吨，环比减少0.93%，生产企业在库库存天数为4.9天，环比增加0.61%。中性。

4、盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。

6、预期：电石法成本走弱，乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2609：在4455-4559区间震荡。