库存去化节奏放缓 郑棉短期进入调整阶段

5月26日棉花期货行情走势显示，主力合约今日开盘报15940元，目前报16115元，涨幅1.13%，盘中最高价报16150元，最低价报15895元，昨日结算价报15935元。

据广州期货分析，5月24日，印度一位高级官员表示，政府目前正就原棉进口11％的关税问题进行"高级别磋商"，并正在研究是否可以取消这项征税，预计不久后将做出决定。国内，下游进入传统淡季，开机率降低，但终端原料和成品皆库存较低。进口量同比增加。棉价回落试探支撑，但下方空间有限。

据国投期货分析，昨天美棉休市一天，美棉主产区干旱情况有所缓解，干旱占比仍在高位，市场预期美棉种植面积有所增加；截至2026年5月14号当周，2025/26美陆地棉周度签约2.99万吨，环比增加176%，其中巴基斯坦签约1.48万吨，越南签约0.59万吨；巴西上调26年产量预期，据巴西国家商品供应公司5月份发布的2025/26年度产量预测数据，2025/26年度巴西棉花总产预期为397.3万吨，环比上调13万吨。郑棉震荡偏弱，现货成交一般，基差总体持稳，进入淡季后，下游开机缓慢走弱；新疆棉花目标价格维持不变，基本符合市场预期。成品库存缓慢增加，但同比仍在低位。近期市场对于抛储的传言较多，关注后续情况。从棉花商业库存消化节奏来看，近期库存的消化进度有所放缓。短期郑棉走势或偏调整。

棉花产业链要闻

2025/26年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至2026年05月24日24点，累计公检33806487包，合计7630998吨，同比增加12.22%，新疆棉累计公检量7521678吨，同比增加12.43%；其中，锯齿细绒棉检验数量33630615包，皮辊细绒棉检验数量21448包，长绒棉检验数量154424包。

5月26日Mysteel国产棉花价格：新疆3128B机采棉疆内库报价17285元/吨；山东到厂价17655元/吨；江苏地区17560元/吨；内地主流3128B皮棉均价17500-17550元/吨。