橡胶整体存量依旧偏高 沿海甲醇库存持续下降

【橡胶】

泰国原料胶水报价84泰铢/公斤，较前一日下调1.5泰铢/公斤，跌幅1.75%，海外原料价格连续两日走跌，盘面成本支撑持续走弱。

国内云南产区开割率已突破七成，海南产区逐步开启割胶作业，随着各地开割进度加快，市场货源增量预期不断增强。国内全钢、半钢轮胎样本企业开工率整体回升，需求端稳步修复。

库存数据显示，截至5月17日，青岛地区天然橡胶保税及一般贸易总库存71.52万吨，环比减少0.35万吨，降幅0.49%，库存虽小幅去库，但整体存量依旧偏高，依旧压制市场价格。

综合来看，东南亚原料价格回落进一步弱化成本托底作用，产区开割推进释放供应增量压力，轮胎行业开工回暖虽提振短期需求，但终端成品库存走高，原料采购节奏难以持续，胶价或承压运行。

【甲醇】

供应端，国内西北主产区部分装置处于春检阶段，局部货源供应偏紧，海外方面伊朗甲醇装置虽有复产计划，但霍尔木兹海峡通航不确定性限制进口量，到港量维持极低水平。

需求端，下游MTO装置利润承压，开工积极性不足，甲醛、二甲醚等传统下游需求平稳，整体需求对行情提振力度有限。

成本端，国际油价震荡影响煤化工成本，地缘溢价逐步消退，伊朗装置重启消息发酵压制市场情绪。

库存方面，沿海地区甲醇库存持续下降，为价格提供支撑。短期走势震荡偏强，中期需关注地缘局势缓和程度与下游需求恢复情况，若供应增加而需求未改善，价格可能面临回调压力。