累库风险逐步显现 预计尿素短期走势疲软

【行情复盘】

期货市场来看，现阶段尿素09合约继续弱势回落，但跌势有所趋缓。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1770-1800元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1830元/吨附近，菏泽市场参考价格1830元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东09合约基差约-43元/吨，河南09合约基差约-23元/吨，基差环比小幅走强。价差方面，UR07&09价差约-5元/吨，维稳运行；UR09&01价差约-14元/吨，变动不大。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为14279张，环比上期减少369张，减量来自中农控股200张，安徽中能169张。目前仓单主要分布在中农控股、云图控股。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，本周尿素生产企业产能利用率89.63%，较上期跌4.72%，趋势由升转降。周期内新增8家企业装置停车，1家停车企业（装置）恢复生产，产能利用率明显下降。其中尿素生产企业煤制产能利用率约92.37%，较上期跌5.93%；尿素生产企业气制产能利用率约79.52%，较上期跌0.25%。此外本周尿素港口样本库存量：15.09万吨，环比减少0.1万吨，国内尿素港口库存整体仍维持小幅波动。

【交易策略】

尽管目前尿素跌势趋缓，但盘面整体仍显偏弱。基本面来看，目前尿素负荷环比有所下移，但需求端亦弱势下滑，复合肥负荷进一步回落，工业支撑乏力。鉴于目前尿素或面临部分累库风险，预估短期价格或偏弱震荡。套利方面，产业持续累库令UR09&01价差偏弱运行。