纯碱采购积极性不佳 尿素价格重心持续下移

【纯碱】

基差方面，目前华北重碱09合约基差约22元/吨，华中重碱09合约基差约-78元/吨，基差环比有所走强。价差方面，纯碱09&01价差约-57元/吨。

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约为3925张，环比前期增加1995张，增量来自云图控股2000张，减量来自安阳万庄5张。目前仓单主要分布在河北中储。

据隆众资讯市场信息显示，国内纯碱市场走势震荡，价格无明显波动，交投气氛一般。纯碱装置运行稳定，下游需求表现平平，采购积极性不佳，按需补库为主。

近期纯碱盘面弱势调整，价格整体表现疲弱。基本面来看，目前纯碱供需依然偏弱致使盘面继续下探。目前纯碱开工环比进一步回升，但下游需求端却依然疲弱，浮法、光伏日熔量低位波动令其对原料消费支撑不足。供增需弱拖累下纯碱产业去库压力不减进而令其价格承压。整体来看，鉴于弱现实拖累，我们预估后续纯碱价格恐延续弱势调整。套利方面，产业去库压力不减以及需求疲弱拖累下纯碱09&01价差低位弱势波动。

【尿素】

基差方面，山东09合约基差约-63元/吨，河南09合约基差约-53元/吨，基差环比继续走强。价差方面，UR07&09价差约-7元/吨，维稳运行；UR09&01价差约7元/吨，环比微降。

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为14149张，环比上期增加1049张，增量来自河北东光1025张，四川农资25张，减量来自辽宁化肥1张。目前仓单主要分布在中农控股、云图控股。

据隆众资讯及市场信息显示，现阶段尿素企业新单成交一般，下游刚需少量跟进。山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1360吨，较前期增加120吨。短期企业开工预计能持续至中旬前后，目前原料库存还算充足，而因预期需求下降，所以暂时采购放缓，可能下周个别按需会少量补货。

现阶段尿素主力期价高位弱势下挫，价格重心持续下移，短期市场面临调整风险。现阶段尿素盘面高位回落一方面源自外盘尿素价格回调，另一方面就国内自身供需而言，目前尿素负荷明显提升，供给端增量压力渐显。而需求端复合肥开工则呈现季节性缩量，受此影响，尿素产业库存企稳反弹。目前尿素产业库存绝对量仍处低位，但后续价格上冲驱动恐有限，加之国家政策导向，预估尿素价格或面临进一步下调风险。套利方面，UR07&09价差延续窄幅震荡。