下游刚需采购为主 预计纸浆短期呈区间震荡下跌走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，上个交易日整体行情在80点左右的区间先扬后抑小幅震荡下跌，日盘收于5232元/吨，较前收下跌40元/吨（或-0.76%），加权成交量36万手，增加8.03万手，加权持仓量38.9万手，增加1.5万手；隔夜低开于5210点，低开低走单边下滑，最终夜盘收于5136点，较昨收下跌96点（或-1.83%）。

储存与持单：纸浆港口库存量237.3万吨（环比去库3.5万吨）；当日纸浆期货仓单17.46万吨（增加2384吨）。

根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单29.79万手（增加10911手），持有纸浆期货多单23.14万手（增加4060手），当前净持空单66497手（增加6851手）。

产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价808.5元/立方米（上涨2.02%）；纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5300元/吨，阔叶浆金鱼报价4600元/吨；本色浆金星4850元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4400元/吨；下游生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳。

生活用纸市场，主力纸企平稳运行，保持正常生产，市场供应量相对充裕，近周产量30.07万吨（周增幅4.55%）。

双胶纸市场，部分检修装置复产，也存在新增检修情况，行业开工提升后变化不大，近周产量20.1万吨（周增幅1.52%）。

铜版纸市场，行业利润水平仍处于低位，生产企业成本持续承压，提价意愿依然存在，近周产量7.8万吨（周降幅6.02%）。

白卡纸市场，湖北广东纸厂延续停机检修状态，贸易商货源流通正常，纸厂协议客户恢复发货，白卡纸周产量33.4万吨（周降幅7.48%）

总体来看：现货市场交投情绪一般，浆企装置正常区间排产，个别纸厂装置检修，国内港口库存量持续承压，下游需求提振动力不足，以刚需采购为主，期货盘面近期易受能化板块和大宗商品波动影响呈区间震荡下跌走势。

策略：由于期货盘面易受能化板块和大宗商品波动影响，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将呈弱势震荡下跌走势。

操作上，建议以观望为主。