焦煤基本面预期仍偏空 预计焦炭短期维持低位区间震荡运行

【焦煤】（JM）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡  

参考观点：震荡  

核心逻辑：近期焦煤期货维持偏强震荡运行，中东地缘问题仍有较大不确定性，市场博弈本次美以伊冲突的持续性，以及冲突进一步扩散升级的可能性，焦煤期货重心整体较前期有所上移。

根据钢联统计，截至3月13日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量77.7万吨，周环比继续增加2.9万吨；样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计110.9万吨，周环比小幅下降0.04万吨，焦煤需求低位企稳。

整体来看，焦煤基本面预期依然偏空，使煤价走势显著弱于原油等其他能源系商品，加之市场对中东局势发展存有分歧，能源系商品价格波动较大，近期建议谨慎对待，持续关注地缘局势发展。

【焦炭】（J）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡  

参考观点：震荡  

核心逻辑：中东地缘冲突持续，推升国际能源商品价格，焦炭虽自身基本面疲弱，但也受到一定的情绪利好支撑，主力合约价格自3月初起，低位向上小幅反弹。

从基本面来看，根据钢联统计，截至3月13日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计110.9万吨，周环比基本持平，小幅下降0.04万吨，焦炭供应维持低位。

不过下游需求在国内重要会议期间，降幅更为明显，截至3月13日当周，全国247家钢厂铁水日均产量221.2万吨，周环比大幅下降6.39万吨。

整体来看，焦炭基本面疲弱，但美以伊冲突或对成本端煤价带来一定支撑，并带动焦炭期货维持低位区间震荡运行。