港口库存处高位 甲醇期货走势承压

【行情复盘】甲醇期货涨势暂缓，上周重心冲高后回落，回到五日均线下方运行。上周五夜盘，期价窄幅回落。

【重要资讯】 期货下跌拖累下，甲醇现货市场气氛逐步降温，区域表现分化，内地市场整理运行，沿海地区稳中略降，业者心态偏谨慎。与期货相比，甲醇现货小幅升水，基差为13，期现套利机会不明显。 上游煤炭市场延续弱势，报价继续松动。产区主流煤矿生产平稳，部分存在产量下滑现象，但市场煤销售依旧不畅，坑口库存累积，下游用户压价控制采购节奏，现货成交不活跃。短期煤价仍有回落可能，甲醇成本端跟随走低。西北主产区企业报价未有调整，整体接单平稳，厂家出货尚可，企业库存略降至55.37万吨，内蒙古北线商谈参考1985-2030元/吨，南线商谈参考2000元/吨。甲醇行业开工水平小幅走高，西北、华北、华南地区装置提升运行负荷，整体开工为76.19%，较前期提升0.45个百分点，较去年同期提升2.18个百分点，西北地区开工抬升至86.48%。后期企业暂无检修计划，甲醇供应相对稳定。华东MTO装置开工带动下，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工回升至87.30%，较前期上涨0.83个百分点。传统需求行业中，除了醋酸开工明显下滑外，甲醛、二甲醚和MTBE开工均有回升。市场买气转弱，下游多持观望心态，逢低适量补货。多数进口船货实际卸货进度受到影响，甲醇港口库存继续回落，下降至143.43万吨，环比缩减7.97万吨，较去年同期上涨15.48%。

【市场逻辑】上游煤价松动，成本端跟随回落，企业暂无检修计划，甲醇产量保持稳定，下游需求弱稳，港口库存处于高位。

【交易策略】供需压力不减，申醇期货走势承压，近期波动受到资金面扰动增加，短期或震荡回落，支撑关注2000-2050附近，上方2150-2180附近承压。期权方面，可考虑卖出2605合约行权价在2250上方的虚值看涨期权。

（来源：方正中期期货）