受利好政策预期支撑 预计股指短期下方空间有限

【市场回顾】

上个交易股指走势上涨，以沪深300指数为例，收盘上涨1.02%。从资金面来看，两市成交额下降1675.98亿元。期指方面，各品种均缩量上涨。

【重要资讯】

1. 美国正式公告实施美欧贸易协议，8月1日起征收欧盟汽车关税降至15%。

2. 阿里2025云栖大会：将在3800亿元基础上追加资本支出，和英伟达达成物理AI合作。

【核心逻辑】

昨日股指缩量收涨，受阿里利好消息影响，中小盘股指相对偏强。

期指基差方面，IF、IH合约均回落，IC、IM合约均回升，与昨日反向变动，成交量及持仓量减少，期权持仓量PCR均上涨。

整体来看，基差反复波动，近期市场情绪无明显变化，节前部分资金有落袋为安的意愿，不过利好政策预期支撑下方空间有限，预计维持震荡，操作上建议持仓观望。

【南华观点】

短期预计股指震荡为主