氧化铝供需处博弈阶段 沪铝短期或将低位震荡

【氧化铝】：供需博弈，氧化铝延续震荡

周三氧化铝震荡。现货氧化铝全国均价3910元/吨，较前日跌1元/吨；澳洲氧化铝F0B价格488美元/吨，较前日涨3美元/吨，理论进口窗口关闭。

上期所仓单库存13.4万吨，较前日减少3308吨，厂库13500吨，较前日持平。

当前供需双方处于博弈阶段，氧化铝供应有限，矿石资源仍然紧张，未来产能释放预计较慢，下游在采买观望，长单为主，多空僵持下成交清淡；8月底关注国内新增产能增量及9月澳洲氧化铝复产进展。

操作建议：观望

【沪铝】：宏观情绪摇摆，铝价弱势震荡

周三沪铝反弹，现货SMM均价18870元/吨，涨120元/吨，对当月贴水50元/吨；南储现货均价18810元/吨，涨120元/吨，对当月贴水105元/吨。

据SMM，8月5日铝锭库存83万吨，较上周四增加1.6万吨。铝棒12.96万吨，较上周四增加0.04万吨。

产业消息：据SMM，2024年7月份（31天）国内电解铝产量368.3万吨，同比增长3.22%。铝水比例环比下降1.1个百分点，同比减少1.9个百分点至70.76%左右。

下游畏跌消费观望，供应充裕，社会库存处于同期高位，基本面给铝价带来压力。

宏观面情绪较不稳定，市场对于“衰退”的讨论和降息预期的交易可能来回摇摆，宏观不确定因素较多，铝价看好低位震荡。

操作建议：观望