基本面指引暂不明显 铅价维持区间震荡运行

5月7日午盘，沪铅主力合约震荡下行，目前盘内报9752元，跌幅1.51%。当前铅市供需双弱格局凸显，短期铅价或维持震荡运行。

国投期货：上方仍存反弹空间

节中美伊局势缓和，美元回落，宏观情绪上修，周二Kazzinc冶炼厂发生爆炸，其铅产能10-15万吨，引发供应担忧，LME铅低位反弹，节后国内多头积极增仓，资金层面看，沪铅上方仍存反弹空间。但硫酸和白银价格高企，原生铅炼厂开工积极性有保障，LME铅库存仍高达26.64万吨，短期并不足以引发铅锭短缺，国内仍处消费淡季，沪铅上方压力位暂看1.75万元/吨。

金瑞期货：维持区间震荡

原生铅方面，上周开工率小幅上升，主因江西、云南地区冶炼厂检修恢复；再生铅方面，上周开工率下滑4.6个百分点，近期集中进入检修，周内新增湖北、安徽、江苏等地冶炼厂停减产，再生仍是停产与复产交织状态，预计再生供应环比小降。需求端，节前终端消费持续低迷，企业备库需求有限，预计节后消费仍维持清淡。整体来看，供应端原生开工持稳，而再生近期有检修计划企业增加，利润难以支撑大规模复产。进出口方面，当前比价较前期有所回落，进口窗口收窄，料进口铅流入将放缓，整体供应趋于收紧，加之需求维持清淡，预计本周铅市仍维持供需双弱，基本面对铅价指引暂不明显，大概率区间震荡，铅价回调加大可加大补库力度。