政治预期刺激期价反弹 碳酸锂基本面难改区间格局

市场分析

2026-11-05，碳酸锂主力合约2701开于86460元/吨，收于91580元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化3.64%。当日成交量为524215手，持仓量为416316手，前一交易日持仓量438005手，根据SMM现货报价，目前基差为2780元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单21041手，较上个交易日变化-514手。

碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价89400-94000元/吨，较前一交易日变化-1150元/吨，工业级碳酸锂报价86100-90700元/吨，较前一交易日变化-1150元/吨。6%锂精矿价格1288美元/吨，较前一日变化5美元/吨。

供应：据SMM统计，碳酸锂周度总产量28200吨，环比+379吨；其中辉石产碳酸锂17042吨，环比+538吨；云母产碳酸锂3209吨，环比-89吨；盐湖产碳酸锂5554吨，环比-110吨；回收产碳酸锂2395吨，环比+40吨。

库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为50310吨，环比-831吨。其中冶炼厂库存为7360吨，环比-234吨；下游库存为28620吨，环比-329吨；其他库存为14330吨，环比-268吨。大样本库存，本周库存56149吨，环比-1431吨。

更新口径后，碳酸锂上游库存35702吨，环比-809吨；正极厂库存35186吨，环比-553吨；贸易库存36760吨，环比-1342吨，电芯厂及其他库存17743吨，环比-290吨；总库存125391吨，环比-2994吨。

根据Mysteel的数据，本周锂盐厂库存19900吨，环比-350吨；贸易商库存34750吨，环比+690吨；材料厂及其终端库存40900吨，环比-950吨；总库存95550吨，环比-610吨。

根据HT Metals数据，国内碳酸锂社会库存指数为82820，周度环比-3352

消费：据SMM统计，磷酸铁锂周度产量141005吨，上周为140870吨；三元材料周度产量18042吨，上周为17940吨。

综合点评：碳酸锂盘面价格大涨，主要是受到宏观和消息面影响，美国民主党赢得中期选举，市场预期该政治格局巩固并延续绿色能源补贴，进而推动资金加速重返太阳能、储能及新能源汽车产业链，带动整个清洁能源板块迎来估值修复与强劲拉升。海外储能需求提振情绪，商品市场和权益市场联动，碳酸锂价格回升。从基本面看，中期供需宽松格局尚未明显改变，预计短期盘面但持续上涨动力有限，上下空间均收窄，价格预计区间震荡。

策略

碳酸锂价格区间震荡，未来持续关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

矿端消息扰动；海外政治风险；排产不及预期风险

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