下游纸厂利润不佳、原纸需求一般 纸浆短期或偏震荡

11月6日午盘，纸浆主力合约维持低位震荡，目前盘内报4634元，跌幅0.09%。下游纸厂降本增效，浆市高价难见放量。但进口阔叶浆现货市场可外售货源不多，成本端亦有一定支撑。

东吴期货：企业库存和价格承压

阔叶现货成交阶段趋弱延续，长协挺价意愿仍在，价格整体稳定，对盘面构成下方支撑；针叶现货相对偏弱。下游仍未进入主动补库阶段。白卡纸、文化纸维持弱势，企业库存和价格承压，涨价函传导不畅；生活用纸开工与销售边际好转，对阔叶浆形成一定刚需支撑，但单独难以带动全品种补库。成品纸周度产量、销量、库存及开工数据均显示整体偏中性偏弱，纸厂即期利润修复有限。

国投期货：短期走势或偏震

纸浆期货连续反弹，价格有所企稳，主力合约呈现减仓放量上涨的形态。海外报价总体稳定，但由于国内纸厂利润不佳，且订单偏弱，持续向上游形成负反馈。截至2026年10月29日，中国纸浆主流港口样本库存量为222吨，环比增加9万吨。港口库存在高位，消化不畅，国内纸浆进口量总体平稳，下游纸厂利润不佳，且原纸需求持续一般，导致对于纸浆采购偏谨慎，纸浆期货连续反弹之后，价格有所企稳，短期走势或偏震荡。