下游高价货源接受意愿较差 短期锰硅震荡运行

11月5日午盘，锰硅主力合约震荡偏强，目前盘内报5852元，涨幅0.76%。短期硅锰预计维持区间震荡运行，上方受高库存、终端需求疲软压制，下方依托冶炼亏损及锰矿成本支撑，重点关注云南停炉节奏、11月钢招定价及锰矿外盘变化。

光大期货：震荡运行

近期锰硅成本端有一定支撑，新一轮锰矿外盘报价环比上调，国内矿商挺价意愿较浓，但下游对于高价货源接受意愿较差，港口锰矿价格坚挺。供需层面来看，各地区产量分化，内蒙仍相对偏高，宁夏、云南等地开工环比下降，锰硅周产量绝对值仍相对偏高。需求端，部分钢厂下场采购，但终端需求目前仍相对偏弱。库存端，63家样本企业库存36.2万吨，处于近年来高位。综合来看，基本面整体上行驱动有限，关注成本及市场情绪变化，预计短期锰硅期价震荡运行为主。

国投期货：供应过剩幅度依旧较大 

我国港口锰矿现货价格稍有反弹，外盘报价由于矿山运营成本增加导致价格有所抬升，锰矿港口库存小幅下降。需求端铁水产量小幅下降，硅锰供应维持高位，厂内库存小幅增加，仓单库存大幅下降，仓单集中注销，等待仓单重新注册。硅锰供应过剩幅度依旧较大，锰矿价格依旧承压，关注柴油价格，矿山运营成本或有增加。