乙二醇：港口库存低位 后市有集中到港预期

【市场回顾】

1.期货市场：昨日EG2611主力合约日盘收于4980（+95/+1.94%），夜盘收于4972（-8/-0.16%）。

2.现货方面：昨日上午乙二醇现货基差在11合约升水350-438元/吨附近成交，11月下基差商谈在11合约升水165-190元/吨附近；下午几单乙二醇现货基差在11合约升水340-375元/吨附近，11月下基差在11合约升水195元/吨附近成交。

【相关资讯】

1.据CCF统计，截止本周一华东部分主港地区MEG港口库存约在14.9万吨附近，环比上期下降3.1万吨

2.内蒙古一套26万吨/年的合成气制乙二醇装置于近日升温重启，预计本周内出料，该装置此前于9月下旬停车检修。

【逻辑分析】

地缘冲突升级，乙二醇成本支撑走强。上周受台风天气卸船延后影响，乙二醇港口库存下降，11月上旬仍有货源到港，乙二醇港口库存预期上升。供应方面，近期乙二醇煤制利润缩减，乙烯法亏损扩大，乙二醇内盘开工率小幅回落，外盘方面受中东地缘冲突扰动，霍尔木兹海峡受袭事件增多影响，中东货源发运节奏存在扰动，年内关注中沙古雷100万吨乙二醇新装置的投产进度。目前乙二醇库存低位，在到港延后和下游买盘增加的情况下乙二醇后市累库时间点可能后移。短期价格受地缘影响预计震荡偏强，警惕后期集中到港带来的累库压力。

【交易策略】

1.单边：短期价格受地缘影响预计震荡偏强，警惕后期集中到港带来的累库压力对价格带来压制。

2.套利：观望。

3.期权：观望。