液化天然气：高位震荡 观望局势发展

市场要闻与重要数据

1.昨日收盘，TTF10月合约报得80.105欧元/兆瓦时，跌幅4.09%。JKM11月合约报得28.46美元/百万英热单位，跌幅2.63%。NYMEX10月HH期货报得2.944美元/百万英热单位，涨幅2.08%。

2.Santos在9月15日的一份声明中说，该公司分别宣布了两项不具约束力的液化天然气协议，其中包括与韩国POSCO钢铁有限公司达成的10年液化天然气供应协议。据Santos称，随着公司扩大全球液化天然气投资组合，这两项提议的交易都建立在Santos与亚洲客户的地位基础上。Santos说，他们还支持整个亚太地区客户的能源安全和脱碳目标。

3.由于中东地区紧张局势升级以及冬季液化天然气基本面趋紧推动亚洲液化天然气价格大幅上涨，新加坡交货的液化天然气船用燃料价格已攀升至近四年来的最高水平。9月14日对新加坡交货的液化天然气船用燃料进行定价，报每百万英热单位（MMBtu）30.535美元，为2022年12月21日（当时定价为每百万英热单位31.671美元）以来的最高水平。

4.孟加拉国总理塔里克·拉赫曼于9月14日公布了一项政府计划，旨在到2035年建成三座新的浮式储气与再气化装置以及两座新的陆上液化天然气（LNG）终端.这三座计划建设的浮式储存再气化装置（FSRU）之一将部署于科克斯巴扎尔市莫赫什哈利附近深水区的库图布琼，该项目系根据一家中国企业的提案而建设。阿明表示，孟加拉国内阁经济事务委员会于7月28日批准了对该提案进行审议的政策事宜。

投资逻辑

亚欧市场，昨日价格高位回落，欧洲LNG到岸有所提升，中东冲突被有所消化。低库存的既成事实足以支撑当下价位震荡偏强运行，关注亚洲提前备货后，采购积极性的回落。美国市场近日高温有所缓和，发电用气出现回落，但上旬去库速度尚可，维持高位震荡，近月合约围绕3美元压力位运行。

策略

欧洲补库问题仍无实质性好转，前期TTF多单继续持有，风险加大后关注看涨期权入场机会。亚洲采购的急迫性弱于欧洲，关注本轮补货后JKM-TTF价差回落趋势。

风险

上行风险：亚洲秋季补库需求强化，中东冲突破坏生产出口设施

下行风险：中东局势快速缓和，宏观经济弱势压制需求

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