生猪：9月供需博弈加大 短期行情缺乏亮点

【现货情况】

现货价格震荡运行。昨日全国均价10.94元/公斤，较前一日上涨0.01园/公斤。其中河南均价为11.05元/公斤，较前一日下跌0.01元/公斤;辽宁均价为10.76元/公斤，较前一日上涨0.03元/公斤；四川均价为11.11元/公斤，较前一日上涨0.1元/公斤;广东均价为11.58元/公斤，较前一日下跌0.06元/公斤。

【市场数据】

截止9月3日，涌益数据显示，本周自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为-116.27元/头，较上周减少10.69元/头；5000-10000头规模出栏利润为-134.36元/头，较上周减少10.75元/头。本周外购仔猪育肥出栏利润为-20.67元/头，较上周回调77.19元/头。

涌益监测二次育肥栏舍利用率8月末较7月末的变化来看，东北、河北、河南、福建及山西市场栏舍为下降趋势，其他市场多为提升，其中山东市场增一成，主要是月内补栏比较持续，且出栏不太顺畅，所以栏舍上调幅度较其他市场明显。截至8月31日，东北、山东、河北、江苏、江西、两湖、广西市场栏舍为4-5成，其他市场栏舍2-3成。

【行情展望】

昨日生猪市场供应充足，猪价存在偏弱预期，屠企采购顺畅，南北出栏表现分化。当前现货价格缺乏支撑，集团企业出栏节奏影响较大。目前现货体重仍在持续攀升，标肥价差略有回调，大猪价格表现趋弱，或进一步压制后市。月内供需博弈将加大，需求预期会回暖，但目前二次育肥栏舍利用率仍在高位，9月为季节性出栏节奏，体重也未得到充分去化，叠加9月计划量环比继续增加约3%，供应压力将会得到进一步释放，猪价难言乐观。市场期待双节提振，但月底中秋才至，后续有近两周需求支撑乏力的阶段，现货缺乏有效支撑。盘面操作上，目前盘面已回落至偏低位置，下方空间有限，预计主力在11500-12000之间窄幅波动。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。