瓶片：减产增加 库存低位 加工费有一定支撑 绝对价格跟随原料

【现货方面】

9月8日，瓶片内盘方面，上游原料价格大涨，聚酯瓶片工厂早盘多有小幅下调，午后部分工厂上调报价50-100元不等。日内聚酯瓶片市场交投气氛回升。市场9-10月订单多成交在8200-8500元/吨出厂不等，局部略高8530-8550元/吨出厂不等，少量10月订单8100元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异。出口方面，聚酯瓶片工厂出口报价多上涨，10月较9月贴水仍较多。华东主流瓶片工厂商谈区间至1130-1180美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南主流商谈区间至1125-1170美元/吨FOB主港不等，局部报价略高或略低，整体视量商谈优惠。

【价格利润方面】

9月8日，瓶片现货价格8373元/吨（+97），主力合约基差331元/吨。瓶片现货加工费592元/吨，PR2611盘面加工费760元/吨。

【供需方面】

供应：截至9月4日，瓶片开工率（按最大产能计算）为55%（-7.3%）。

库存：截至9月4日，国内瓶片厂内库存可用天数为7.03天，环比减少0.14天。目前整体库存水平压力偏低。

需求：2026年7月饮料产量当月同比-5.4%，1-7月累计同比-1%；1-7月瓶片消费575万吨，同比+8.1%；中国瓶片7月出口量49.9万吨，同比下降13.9%，1-7月累计出口370.7万吨，同比下降3%。

【行情展望】

短期地缘重新升温，原料大幅走强，但由于近期减产较多，供需结构有所支撑，加工费下跌后回升。

基本面来看，瓶片需求进入传统消费旺季，但今年整体饮料产量增速不足，且出口增长停滞。在加工费和原料缺乏的压力下，近期检修不断增加，供需双弱下，预期库存维持低位，支撑加工费下方空间，绝对价格预计继续跟随原料价格宽幅波动为主，关注下游补货力度。策略上，PR盘面跟随原料波动；PR盘面加工费在600-800区间震荡。

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