持续去库支撑铝价反弹 铝合金价格震荡调整为主

【铝】消费由边际向好预期，持续去库支撑铝价反弹

上周五美联储主席鹰派发言刺激美元大涨，施压金属价格，不过铝价逆势收涨，LME三月期铝价涨0.56%至3242美元/吨。国内夜盘则反复波动，沪铝主力合约轻微收高于23925元/吨。

早间现货市场表现总体平稳。下游按需采购为主，贸易商接货力度欠佳，持货商积极出货变现。华东市场主流成交价格在23900元/吨上下，较期货轻微贴水。华南市场主流成交价格在24100元/吨上下。短期宏观面的不确定性仍存。不过在全球尤其是海外原铝供应短缺的格局仍不会改变的情况下，铝价下方仍有支撑。国内则降迎来传统旺季，消费有边际向好预期。海外供应虽有增加预期，但短期实际产量回升仍有限，国内铝材、铝制品出口延续高位。国内供应弹性小。国内外将延续去库状态，这给予铝价较强支撑。操作上建议以逢低做反弹思路为主。

【铸造铝合金】短期基本面仍难有改善，铝合金价格震荡调整为主

上周五铝合金期货夜盘震荡收高，主力合约收于23340元/吨。

近期海外供给端再传扰动消息，不过对国内影响甚微。国内运行产能维持在历史高位，产量同样处于历史高位。由于下游电解铝运行产能增加非常有限，氧化铝消费端增加不明显。而净进口状态仍未扭转，因此供应过剩呈明显加剧态势，在无较大规模减产的情况下这种情况将延续，库存继续攀升，继续施压氧化铝价格。操作上建议维持反弹做空思路。关注后期亏损产能是否有减产行为。