铁矿：需求持续弱势 矿价偏空运行

【重要资讯】

1.国务院总理李强8月21日主持召开国务院常务会议，听取新一代通信网建设情况汇报，部署进一步清理拖欠企业账款工作，研究持续改善空气质量有关工作。

2.财政部数据显示，1-7月，全国财政收入14.37万亿元，同比增长5.8%，增幅比上半年提高1.1个百分点。

【逻辑分析】

上周铁矿石价格宽幅震荡。基本面方面，主流矿山发运平稳增加，非主流矿发运维持高位，年初至今国内进口铁矿同比较快增加，国内铁矿供应宽松格局难以改变。需求端，终端用钢需求难以看到显著好转，7月份国内固定资产投资增速环比进一步走弱。建筑用钢持续贡献减量；制造业用钢可能贡献超预期减量，7-8月份用钢维持低位，考虑间接用钢出口贡献的增量，国内直接制造业用钢回落幅度可能更大，需求端维持弱势对铁矿估值形成较大压制。整体来看，8月份终端用钢需求弱现实弱预期难以改变。短期可能呈现底部宽幅震荡，但未来1个多月时间价格在底部可能还会再创新低，矿价底部反弹仍以偏空思路对待。

【策略建议】

1.单边：偏空对待。

2.套利：观望。

3.期权：观望。