需求表现持续恢复 成本支撑持稳多晶硅区间震荡

1、基本面：供给端来看，多晶硅上周产量为26100吨，环比增加0.38%，预测8月排产为11.1万吨，较上月产量环比增加12.69%。需求端来看，上周硅片产量为11.98GW，环比增加2.39%，库存为30.02万吨，环比增加3.80%，目前硅片生产为亏损状态，8月排产为52.06GW，较上月产量53.33GW，环比减少2.38%；7月电池片产量为55.88GW，环比增加7.15%，上周电池片外销厂库存为7.24GW，环比减少22.97%，目前生产为盈利状态，8月排产量为52.99GW，环比减少5.17%；7月组件产量为41.8GW，环比增加9.42%，8月预计组件产量为42.37GW，环比增加1.36%，国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存为26.55GW，环比减少7.97%，目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为40160元/吨，生产利润为-160元/吨。中性。

2、基差：08月21日，N型致密料40000元/吨，11合约基差为2070元/吨，现货升水期货。偏多。

3、库存：周度库存为30.7万吨，环比增加5.49%，处于历史同期高位。偏空。

4、盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。

6、预期：供给端排产持续增加，需求端硅片生产短期有所减少，中期有望恢复，电池片生产短期有所减少，中期有望恢复，组件生产持续增加，总体需求表现为持续恢复。成本支撑有所持稳。多晶硅2611：在37775-39085区间震荡.