供应释放增量或不及预期 碳酸锂有望强势上行

【行情复盘】

国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)上涨1250元至152250元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)上涨1250元至147250元/吨。期货主力合约LC2701收涨4.28%至158680元/吨。加权持仓量增加3.45万手至68.96万手。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2701的基差为-6430元/吨。

目前仓单数量为39604吨，环比+271吨，变化主要来自外运龙泉驿（+270吨）。

【重要资讯】

1、SHMET8月21日讯，近日，永杉锂业年产2.2万吨高纯度锂盐项目主体结构全面封顶，预计今年9月底全部完工。该项目为永杉锂业湖南锂盐项目的三期，项目全部建成后，该公司总产能将跃升至每年6万吨。三期项目规划建成2.2万吨高纯度碳酸锂生产线，投产后永杉锂业的产品结构将从单一的氢氧化锂为主，调整为碳酸锂、氢氧化锂“双轮驱动”的产品布局，可更好地满足下游动力电池和储能客户对不同锂盐产品的差异化需求。（电池中国）

【交易策略】

分析：碳酸锂基本面上并没有发生明显变化：8月仍有锂盐厂处于检修中，预计8月库存去化幅度依然较大。不过考虑到津巴布韦锂矿运回、7-8月检修的产能于8-9月陆续恢复等（大厂锂矿短期内复产有难度，需保持跟踪其进度），预计三季度碳酸锂价格总体或偏震荡运行。我们认为下半年高景气的基本面对价格的指引并没有结束，具体看，历史数据推测新能源车销下半年好于上半年（尤其是四季度），储能仍处于高景气，再加上明年电池退税取消所引发的抢出口，总体需求仍持乐观看待（据估算，去库局势延续至年底）。其次，未来新增产能虽然较多，但在资源保护主义升温等大环境下投产节奏存在较大不确定，供应释放增量易出现不及预期的情况。综合看，我们认为年底前仍有一波强现实推动的上涨行情。

单边：多单继续持有，并需做好仓位/风险管理。

期权：适量持有深虚卖看跌期权，要么赚到期权利金收益，要么被行权后持有多单。

套保：上游中等比例卖保（可适量调低比例），下游中等比例买保。

套利：11-12反套持仓需根据自身情况做好风险/止盈管理。