丙烯：供需双弱 现货略显紧张

【市场回顾】

1.期货市场：昨日丙烯2611期货主力合约收于7852（+9/+0.11%），夜盘收于7879（+27/+0.34%）。

2.现货方面：昨日丙烯山东市场主流成交价格8960-9050元/吨，较上一工作日上涨100元/吨。丙烯东北市场商谈价格参考8590-8700元/吨，较上一工作日上涨150元/吨。丙烯华东市场主流成交价格为9150-9150元/吨，较上一工作日上涨50元/吨。丙烯华南市场主流成交价格为8900-9100元/吨，较上一工作日上涨25元/吨。

【相关资讯】

1.沙特阿美公司9月CP预期，丙、丁烷均较8月下调。丙烷为618美元/吨，较上月下调2美元/吨，丁烷为638美元/吨，较上月下调2美元/吨。

2.据卓创资讯，本周丙烯开工负荷在70.77%，环比下降1.40%，环氧丙烷开工在60.84%，环比下降3.89%，正丁醇开工在62.46%，环比下降4.62%，辛醇开工在71.16%，环比下降1%，丙烯腈开工在62%，环比下降4%。

【逻辑分析】

华东丙烯进口减少叠加PDH装置意外停车，市场供应偏紧，华东部分下游工厂开始寻求山东地区车货。丙烯负荷下降，下游丙烯综合负荷下降。下游工厂原料有库存消耗，工厂对丙烯价格存一定接受能力，支撑丙烯需求。当前丙烯现货市场偏紧，下游工厂及贸易商入市采购积极性良好，下游逢低采购为主，交投气氛尚可。中东地缘局势暂无缓和迹象，海峡通航存在难度，丙烯供需格局好转，成本、库存均有支撑，近月合约预计偏强运行，随着华东船货回补，后续丙烯价格存在回吐涨幅的可能。

【交易策略】

1.单边：震荡偏强。

2.套利：观望。

3.期权：观望。