PX开工率逐步回归 塑料主力合约高位偏强

【PX】

1、基本面：从供给端看，华东某工厂一条100万吨PX装置目前已重启出产品。华东另外一工厂一条200万吨PX目前已经重启出产品，另外一条200万目前预计下周后半周左右重启。px开工率逐步提升，供给逐步回归，px期货价格下跌。从需求端来看，虽然随着px供给的增多，ta的开工率也会逐步回归，但目前px端供给还是偏少，且ta端利润仍然处于较高水平，一定程度上支撑价格。中性

2、基差：现货8667，11合约基差403，盘面贴水偏多

3、库存：期末库存419.12万吨，环比减少27.16万吨偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

5、主力持仓：净多多增偏多

6、预期：近期px和pta库存均比较紧张，但PX开工率已经在逐步回归中，预期短期内px供给会有所好转，但成本端原油回归时间目前仍不确定。若原油迟迟不归，会对聚酯链气氛产生一定压制，px端，ta端以及聚酯端px的开工率都难以进一步回复。

【塑料】

1、基本面：宏观方面，7月官方制造业PMI为为49.2%，比6月下降1.1个百分点，回到收缩区间。原油方面，美伊谈判再度陷入僵局，油价反弹。供需端，装置检修损失量环比减少，春检装置陆续重启，国产供应呈持续恢复态势，但下游仍处于传统淡季，整体开工率较往年显著偏低，各细分领域开工率同步走低。农膜方面，地膜生产早已进入传统淡季，棚膜仅零星订单开始跟进，中小工厂多维持停机或间歇性生产；包装膜方面夏季生鲜冷饮等细分领域刚需尚存，但新单跟进不足，工厂缺乏集中补库动力，订单同比偏低；管材方面，7月进入传统建材淡季，受房地产及基建施工节奏偏慢影响，开工率维持低位，企业多按订单刚需采购。基本面中性。当前L交割品现货价8550（-20）；

2、基差：L01合约基差756，升贴水比例+8.8%，偏多；

3、库存：PE厂内库存38.1万吨（-3.2），中性；

4、盘面：L01合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5、主力持仓：L主力持仓净多，偏多；

6、预期：塑料主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存中性，预计L01今日走势偏强，L01：日内7740-7890区间运行