铁矿石：市场预期反复 矿价偏空运行

【重要资讯】

1、乘联分会：8月1-16日，全国乘用车市场零售62.8万辆，同比去年8月同期下降22%，较上月同期增长0%。全国乘用车新能源市场零售39.9万辆，同比去年8月同期下降15%，较上月同期增长1%。

2、1-7月全国分省市粗钢产量出炉，河北以产量12279.39万吨位列第一；江苏产量7081.15万吨排在第二；山东产量4048.91万吨排在第三。

【逻辑分析】

夜盘铁矿价格小幅回落。基本面方面，主流矿山发运平稳增加，非主流矿发运维持高位，年初至今国内进口铁矿同比较快增加，国内铁矿供应宽松格局难以改变。需求端，终端用钢需求难以看到显著好转，7月份国内固定资产投资增速环比进一步走弱。建筑用钢持续贡献减量；制造业用钢可能贡献超预期减量，7-8月份用钢维持低位，考虑间接用钢出口贡献的增量，国内直接制造业用钢回落幅度可能更大，需求端维持弱势对铁矿估值形成较大压制。整体来看，8月份终端用钢需求弱现实弱预期难以改变。短期可能呈现底部宽幅震荡，但未来1个多月时间价格在底部可能还会再创新低，矿价底部反弹仍以偏空思路对待。

【策略建议】

1、单边：偏空对待。

2、套利：观望。

3、期权：观望。