美豆利空对冲出口利好 豆一延续底部震荡格局

8月14日豆一期货行情走势显示，主力合约今日开盘报4976元，目前报4995元，涨幅1.61%，盘中最高价报5012元，最低价报4953元，昨日结算价报4916元。

国信期货研报指出，周四CBOT大豆期货收盘涨跌不一，因美国有利的作物天气和南美丰沛的供应施压于价格，冲抵美国大豆出口需求上升带来的提振作用。未来一周美国中西部核心种植带预计将普遍迎来降雨。美国农业部周四确认，民间出口商报告向中国出口销售12.5万吨大豆，2026/27市场年度付运。11月大豆期货合约下跌1美分或0.08%，结算价报每蒲式耳11.82-1/4美元。夜盘连粕震荡收跌。连粕市场在现实供给压力与远期成本抬升中震荡反复，短期市场底部震荡加剧，主力合约M2701合约在3150元/吨附近的争夺仍在进行中。国内连粕市场或跟随美豆维持底部区间震荡反复的走势。

国投期货研报指出，国产大豆增仓上行。目前国产新季大豆供应预期存在不确定性，由于近期东北产区多降雨，低洼农田滞涝风险高，减产预期增强。近期下游需求端处于淡季，但是市场预计后续需求会改善，备货旺季会到来。不过政策端也在向市场投放，增加边际供应量，本周五国储竞价拍卖10万吨国产大豆。下周黑龙江省储进行国产大豆竞价拍卖。短期价格主要受到预期影响，持续关注新季大豆的产量预期和下游需求的表现。

大豆产业链要闻

8月14日进口大豆到港成本及压榨利润数据。说明指出，CBOT大豆、连盘豆粕及豆油价格对应主力合约收盘价，现货价格基于山东地区基差折算。盘面与现货榨利均为未扣除150元/吨加工费的毛利。鉴于13%关税下美国大豆无商业进口条件，计算美豆榨利时关税参数按3%设定。

8月14日，湖北市场膨化大豆粉价格上调。其中武汉地区报价为4140元/吨，较前期上涨20元/吨；荆州地区报价为4140元/吨，较前期上涨10元/吨。