报告整体偏中性 连粕震荡运行

周三，豆粕01合约收涨0.10%，报3142元/吨；广东豆粕现货跌10收于3010元/吨；菜粕01合约收涨0.09%，报2236元/吨；广西菜粕现货收于2340元/吨，持平；CBOT美豆11月合约涨15.5美分/蒲式耳。8月USDA报告发布，2025/26年度旧作大豆压榨需求上调500万蒲至26.55亿蒲，期末库存小幅下降至3.25亿蒲；2026/27年度美豆种植面积上调140万英亩至8680万英亩，单产水平为52.7蒲/英亩，环比下降0.3蒲/英亩；产量预估为48.69亿蒲，环比增加3900万蒲；出口需求维持16.6亿蒲不变，压榨需求上调3000万蒲至27.8亿蒲，期末库存为3.2亿蒲，上个月预估为3.1亿蒲。民间出口商再度报告向中国出口销售24.4吨大豆，2026/27市场年度付运。出口报告前瞻显示，美国大豆出口销售料净增130-220万吨。其中2025-26年度料净减20至净增30万吨，2026-27年度料净增150-190万吨。天气预报显示，未来15天，美豆产区整体降水略低于均值，近两日将迎来较多降水，后续降水减少；加拿大菜籽产区整体降水高于常态水平。

8月USDA报告上调种植面积至8680万英亩，下调单产至52.7蒲/英亩，导致产量预估增加；压榨需求上调至27.8亿蒲，出口需求为16.6亿蒲，期末库存为3.2亿蒲，上个月为3.1亿蒲。中国持续采购美豆提供支撑；油厂压榨开机率高位，部分地区有胀库催提，下游刚需滚动补库为主。预计短期连粕震荡运行。