美伊谈判结果主导甲醇走势 政策端支撑尿素底部

【甲醇】

主力合约收于2566元/吨，环比-48元/吨。

上周美伊缓和签署协议背景下，醇价大跌，昨日美伊再度进行线下会谈，后续仍需关注美伊最终谈判进展，仍将是影响期价走势的关键。国内基本面变动不大，6月整体检修企业不多，涉及产能在400万吨附近，国内预计依旧维持高开工状态，节前开工90.4%，环比有所回落，同比依旧相对偏高，进口端，5月进口34.6万吨，同比-73%，6月进口预计有所增多，近期据隆众资讯消息，伊朗Kaveh装置重启，当前伊朗整体开工负荷6-7成。需求端，6月预计较5月有所走弱，传统和新兴需求变动有限，沿海MTO企业开工率较5月走低，港口库存预计去化幅度环比预计收窄，上周到港较多，港口库存累积。短期仍需关注后续美伊协议谈判及履行情况，单边谨慎，仅供参考。

【尿素】

09合约收于1813元/吨，环比-23元/吨。

近期政策端调整较为频繁，5月下旬开始放开出口，后续对国际出口及国内指导价均有调整，期价宽幅波动。本次上调指导价，是在春耕结束后，适当的结构性调整。但基本面端来看，仍相对偏弱，供应端来看，周度产量149.1万吨，同比+4.1%，整体处在高位，后续检修与复产企业并存，供应端变动不大，且下半年仍有部分装置投产，供应压力不减；需求端，夏季肥用量整体不及春耕底肥，上周库存继续累积，厂内库存108.6万吨，环比+12.64万吨；虽已放开出口，但对当下的日产而言，配额总量不高，难以较大缓解高日产压力。总体看基本面偏弱，但政策端对底仍有一定支撑，震荡看待，波动区间1750-1900元/吨，仅供参考。