螺纹钢基本面在走弱 预计短期沪铜价格承压

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：低位震荡

核心逻辑：周末现货价格持稳为主，成交偏弱，相应的螺纹钢供需格局有所走弱，螺纹钢周产量虽环比下降，但吨钢利润尚可，供应收缩持续性不强，利好效应存疑。

与此同时，螺纹钢需求持续走弱，高频需求指标环比下降，仍处于近年来同期低位，而下游行业表现低迷，淡季需求延续弱势，继续拖累钢价。

目前来看，螺纹供应收缩，但需求延续弱势，基本面在走弱，产业矛盾未解，钢价继续承压，相对利好的是双焦强势带来成本支撑，预计走势维持低位震荡，关注煤矿生产情况。

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏弱    中期观点：强势

参考观点：观望

核心逻辑：周五美非农数据超预期，美元走强，铜价格承压。

此外，COMEX与LME价差维持高位，套利空间驱动贸易商继续将铜从LME仓库提货运往美国，LME注销仓单占比维持高位，结构性支撑仍在，重点关注美商务部对铜关税的评价报告，直接影响铜库存的流向和非美地区的平衡表。短期来看，铜价受美元影响承压，中期关注铜关税走向，长期看新能源和AI发展。