美元美债同步趋弱 金融属性提振铜价上行

5月22日沪铜期货行情走势显示，主力合约今日开盘报104000元，目前报104640元，跌幅0.14%，盘中最高价报104800元，最低价报103620元，昨日结算价报104790元。

金瑞期货方面表示，铜价维持高位，近期矿企财报更新，年内增量不及预期，铜矿紧张的矛盾不变。冶炼环节，粗铜/阳极板加工费持续回落，预计产量有环比下降。进口方面，4月份国内铜材和铜矿累计进口同比下降。消费端，下游反馈因铜价偏高，新订单走弱，高频开工数据和去库节奏已经兑现放缓，未来预计延续紧平衡状态。CL价差维持300美元/吨附近，美国精铜进口量尚未发现明显变化，仍需保持关注。展望后市，铜矿恢复不及预期推动铜价上涨，伦铜维持高位运行；秘鲁能源供应紧张问题令市场预期铜供应减少，铜自身存在基本面逻辑的支撑，预计铜价仍保持相对高位。

混沌天成期货方面表示，铜价行情延续震荡，美盘时间受到地缘消息面影响，美债利率和美元指数趋弱推动铜价反弹。宏观方面，美盘时间特朗普表示，正在就伊朗问题进行谈判，与伊朗的冲突将很快结束。市场在此预期下，油价回落带动美债利率和美元指数相对回落，铜价出现驱动反弹。从基本面来看，5月21日国内市场电解铜现货库存26.09万吨，较14日增降0.32万吨，较18日增0.02万吨，高铜价下下游开始谨慎观望，采购需求有所降低。虽然长期基本面受到供给扰动和需求叙事的强化，但是短期价格高位和宏观条件都受到压力。整体而言，铜价高度相关宏观市场，在极致交易利率高涨的抑制后，市场在底部支撑线显示支撑，未出现进一步恶化的情况下，反弹行情在利率回落下逐步出现，谨慎对待市场对于风险的敏感度带来的短线波动。

沪铜产业链要闻

5月22日（10:15）上海市场1#电解铜好铜暂无，平水铜贴140~贴100元/吨，均价贴120元/吨，湿法铜暂无，非注册品牌贴250元/吨。

5月22日（10:10）广东市场1#电解铜目前好铜价格升210元/吨，平水铜升140元/吨，湿法铜价格暂无。

5月22日，保定市场普通光亮铜价格91100元/吨，低压缆粗91400元/吨，高压缆粗91700元/吨，跌300元/吨；黄杂铜56100元/吨，平。