合成胶随油价下行 割胶提速天然橡胶见顶回落

5月22日橡胶期货行情走势显示，主力合约今日开盘报17350元，目前报17350元，跌幅0.94%，盘中最高价报17455元，最低价报17250元，昨日结算价报17515元。

创元期货研报指出，近期天胶价格有所回调，一方面油价走弱拖累合成胶走弱，天胶跟随下跌。另外割胶节奏加强供应增量逐步兑现，原料高位压制，后期存在见顶回落预期。供应方面，二季度进口有所回落，4月进口量50.2万吨，同比下降3.98%。需求端，本周期全钢轮胎样本企业产能利用率为68.06%，环比-0.50个百分点，5月下旬内外销出货压力提升，部分轮胎企业控产现象仍存。供需近端尚有支撑，库存延续去化，截至5月17日，天然橡胶社会库存131.6万吨，环比下降1.1万吨。后市来看，整体上方面临供应增量预期和下游产销走弱压力，中长期厄尔尼诺预期题材天然橡胶仍是重要选择，回调后仍保持看多思路。

东吴期货研报指出，全球天然橡胶供应进入增产期，中国、越南等产区加速开割。国内丁二烯橡胶装置开工率继续大幅回升，上游丁二烯装置开工率继续回升。国内轮胎开工率大幅提升；青岛地区天然橡胶总库存增加至71.87万吨，中国顺丁橡胶社会库存增加至1.3万吨，上游中国丁二烯港口库存小幅增加至3.95万吨。综合来看，盘面成本驱动为主，需求阶段恢复，供应继续增加，橡胶库存回升。

橡胶产业链要闻

5月22日，上海国产全乳胶报17400元/吨，较昨日下调100元/吨；青岛保税泰国混合胶报价16970元/吨，单日回落160元/吨，越南3L胶区间报价18150-18200元/吨。外盘原料同步走低，泰国、印尼20号标胶均下跌20美元/吨。原料端泰国胶水报价持平于84泰铢/公斤，云南胶水小幅回落至16.5元/公斤。截至5月17日全胶社会库存环比小幅下降，整体库存压力略有缓解。