纯碱延续低位震荡调整 短期尿素供需疲软

【纯碱】

行情复盘：期货市场，现阶段纯碱09合约承压均线震荡调整。现货市场来看，据隆众等数据资讯显示，华北地区重碱价格1250-1320元/吨，华东地区重碱价格约1250-1320元/吨，华中地区重碱价格约1230-1320元/吨。

基差价差：基差方面，目前华北重碱09合约基差约52元/吨，华中重碱09合约基差约-48元/吨，基差环比小幅走弱。价差方面，纯碱09&01价差约-55元/吨，变化不大。

仓单变化：仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约为2567张，环比前期减少65张，减量来自安阳万庄165张，增量来自中远海运100张。目前仓单主要分布在云图控股。

重要资讯：据隆众资讯市场信息显示，本周一国内纯碱厂家总库存179.53万吨，较上周四降8.64万吨，降幅4.59%。其中，轻质纯碱98.91万吨，环比降2.03万吨，重质纯碱80.62万吨，环比下降6.61万吨。装置方面，青海盐湖半负荷生产，月底检修。连云港碱业设备短停。下游需求一般，低价补库意向增加。

交易策略：目前纯碱盘面延续低位震荡调整，现货市场下游采购意愿有限，纯碱厂家多稳价排单出货为主。基本面来看，纯碱负荷回落短期供给端压力适度缓解给予盘面部分提振。但下游需求持续疲态，浮法、光伏日熔量延续低位波动，弱需求拖累下价格反弹动能。供需同减或令短期价格延续低位震荡。套利方面，需求疲弱拖累下纯碱09&01价差延续弱势调整。

【尿素】

行情复盘：期货市场来看，现阶段尿素09合约低开低走，日内价格继续回落。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1730-1780元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1790元/吨附近，菏泽市场参考价格1780元/吨附近。

基差价差：基差方面，山东09合约基差约-44元/吨，河南09合约基差约-34元/吨，基差环比走弱。价差方面，UR07&09价差约-5元/吨，UR09&01价差约-18元/吨，环比小幅走弱。

仓单变化：从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为13868张，环比上期减少143张，减量来自云图控股100张，安徽中能195张，增量来自安阳万庄152张。目前仓单主要分布在中农控股、云图控股。

重要资讯：据隆众资讯及市场信息显示，目前尿素市场延续弱势，交投氛围清淡，下游拿货积极性放缓。各地区货源接单存压下，企业顺势下调其出厂报价，市场库存呈现稳步累积态势。装置方面，中原大化故障短停，红四方周末开始检修，泉盛计划近日停车，月内仍有部分计划检修企业、停车时间待定。尿素行业日产约21.01万吨，尿素产能利用率约88.04%。

交易策略：现阶段尿素盘面进一步下探，弱势格局延续。现货市场近期各地区主流报价不断下调，市场交投疲弱，下游补货欠佳，整体市场氛围趋弱。基本面来看，目前下游需求延续疲态，复合肥负荷持续回落，三聚氰胺亦表现乏力，工农业需求支撑不足令产业累库压力渐增。供给端来看，日产压力虽有缓解，但绝对量依然偏大。短期来看尿素供需疲软，加之出口从紧以及市场情绪欠佳，预估短期价格延续弱势调整的概率极大。套利方面，产业持续累库令UR09&01价差延续弱势运行。