库存高企态势延续 成本托底锰硅低位运行

5月19日午盘，锰硅主力合约弱势震荡为主，目前盘内报5926元，跌幅0.10%。锰硅库存高企状态恐将延续，盘面低估值向上修复驱动不足。但6-7月到港成本偏高或将在一定程度上对锰矿价格形成支撑，短期预计锰硅价格承压低位运行为主。

一德期货：盘面弱势运行

现货市场报盘维稳为主。硅锰盘面低位反弹修复运行。河钢集团26年5月硅锰首轮询盘6000元/吨，4月定价6300、6550，采量8500吨。厂家看跌情绪有所缓解，多数暂观望。近期厂家利润逐步收缩，成本压力较大。同时，盘面弱势运行下，下游询盘较积极，基差点价采购优势明显。成本端，港口锰矿市场整体维稳为主。近期焦炭暂平稳运行，即期成本有所下移。锰矿外盘下跌，下游硅锰盘面弱势运行，厂家压价采购锰矿心态较突出。贸易商积极出货心态较明显。

国投期货：反弹下行

日内价格反弹下行。在能源价格抬升的背景下，锰矿开采和运输成本相对坚挺。现货锰矿成交价格随盘面持续下降，锰矿港口库存回到500万吨以上，外盘锰矿远期报价环比持稳，不过报盘量并未明显增加。需求端铁水产量高位持稳，低于去年同期水平。硅锰供应小幅下降，产端库存略微下降，仓单库存小幅抬升，整体库存小幅抬升，关注地缘冲突相关消息。