产能开工率持续回暖 货源充裕氧化铝偏弱震荡

5月19日氧化铝期货行情走势显示，主力合约今日开盘报2743元，目前报2423元，跌幅0.55%，盘中最高价报2751元，最低价报2706元，昨日结算价报2738元。

据铜冠金源期货分析，周一氧化铝主力合约收2778元/吨，跌1.07%。现货氧化铝全国均价2707元/吨，跌1元/吨，升水119元/吨。澳洲氧化铝F0B价格305美元/吨，跌1美元/吨。上期所仓单库存50.5万吨，减少4491吨，厂库3000吨，增加300吨。氧化铝交割换月，仓单流出，现货市场交割库周边供应充裕，现货成交报价小幅走低。开工产能变化较多，近期增减产均有，开工产能较前微幅上调。整体市场供应压力较大。主力合约创年内新低，增仓下行，空头氛围浓，短时偏弱。

据国信期货期货分析，原料端，近两周，几内亚铝土矿发运量出现边际下滑，海运费和铝土矿价格上涨带来的成本抬升预期，以及几内亚矿业政策引发的风险计价，成为氧化铝价格的利多驱动。供需层面来看，氧化铝周度产能开工率不断回升，西南地区氧化铝产能复产及新产能释放将带来较大规模的供应增量，本周，贵州某氧化铝厂因检修停产，暂时缓解现货供应过剩压力，但中长期而言，国内需求稳定，海外停产的电解铝产能短期内难以恢复，海外氧化铝存在较大缺口，供应过剩的预期对氧化铝价格形成利空。另外，当前氧化铝期货仓单量处于高位，亦对价格形成压制。整体而言，多空交织下，氧化铝盘面多空博弈加剧，暂难出现方向性突破，预计区间震荡为主，下方支撑看向2700元/吨附近，上方压力位3100元/吨附近，波段操作为宜。

氧化铝产业链要闻

据Mysteel调研了解，云南某电解铝厂招标采购0.5万吨氧化铝现货，成交价为2620元/吨（出厂价），贸易商供货，广西货源。

据海关总署数据显示，2026年4月中国出口氧化铝52万吨，同比增加96.6%；1-4月累计出口106万吨，同比增加10%。

据Mysteel调研了解，贵州某氧化铝厂计划于本周三开始检修，期间焙烧全停，预计所需周期10天左右，涉及产能约90万吨/年。