地缘扰动原油陷周度震荡 燃料油仍将维持高波动

【原油】

周四油价重心小幅上移，其中WTI 6月合约收盘上涨0.15美元至101.17美元/桶，涨幅0.15%。布伦特7月合约收盘上涨0.09美元至105.72美元/桶，涨幅0.09%。SC2606以626.2元/桶收盘，下跌4.3元/桶，跌幅0.68%。

自周三晚间以来已有30艘船只通过海峡，仍远低于战前每日140艘的正常总量。然而，一艘从非洲向阿联酋运输牲畜的印度货船周四在阿曼近海沉没；英国海事安全机构UKMTO报告称，有“未经授权的人员”登上一艘停泊在阿联酋富查伊拉港外海的船只，并正将其驶向伊朗。2026年4月，尼日利亚原油产量显著提升，达到OPEC批准的每日150万桶生产配额的99.2%。尼日利亚上游石油监管委员会发布的最新生产数据显示，与2026年3月相比，该国原油产量增长了7.58%。据该委员会称，4月份原油峰值产量达到每日185万桶，当月最低产量为每日146万桶。

当前来看，在宏观预期，地缘扰动等多因素影响下，油价周度震荡运行。

【燃料油】

周四，上期所燃料油主力合约FU2606收跌1.71%，报4362元/吨；低硫燃料油主力合约LU2606收跌2.23%，报5005元/吨。

截至5月14日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2008.1万桶，环比前一周增加20.6万桶（1.04%）；富查伊拉燃料油库存录得283.7万桶，环比前一周增加1.5万桶（0.53%）。多重因素压制，地炼开工率降幅明显。据金联创开工率计算公式显示，截至5月13日，中国地炼常减压开工率为58.35%，较上周下跌2.78个百分点。从基本面看，本周新加坡高、低硫燃料油市场结构均走强。低硫方面，市场预期未来几周套利船货供应将趋紧，支撑低硫市场结构走强，但需要注意下游船加油市场需求疲软的压力。高硫方面，随着南亚和中东夏季高峰季节性电力需求的到来，将导致新加坡的高硫供应更加短缺。

短期原油系产品预计仍将维持高波动率表现，关注美伊谈判前景。