印尼收紧政策叠加特朗普访华 情绪回暖沪镍隔夜反弹

5月14日早盘，沪镍主力合约小幅走低，目前盘内报145340元，跌幅0.55%。印尼镍矿收缩相关政策扰动不断，特朗普访华提振市场情绪，隔夜盘面反弹，操作上区间对待。

铜冠金源期货：美国通胀压力显现，镍价震荡

美国4月PPI反弹释放通胀压力显现信号，美联储年内降息预期急速收敛，风险类资产略有承压；基本面来看，中东硫磺供应存在瓶颈，多数印尼MHP企业或因原料短缺而出现大幅减产，ESDM修改镍矿HPM计价公式推高镍矿的综合成本，但近期基本盘利多因素已充分定价，预计镍价将维持高位震荡。

五矿期货：镍价重心回调

短期地缘扰动有所缓解，做多资金止盈减仓，镍价重心回调。但硫磺短缺导致的MHP减产短期难以恢复，镍价累库放缓或阶段性去库的预期未变。关注短期价格企稳后的做多机会。短期沪镍价格运行区间参考14.0-16.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间参考1.7-2.0万美元/吨。