缅甸锡矿复产进程缓慢 原料紧张助力沪锡强势表现

5月14日沪锡期货行情走势显示，主力合约今日开盘报434000元，目前报427160元，跌幅0.62%，盘中最高价报440590元，最低价报426860元，昨日结算价报429820元。

据银河期货分析，美国PPI数据超预期升温，市场对2026年内加息一次的概率定价约为50%。基本面供应端脆弱性犹存，节前缅甸受爆炸事故及停业整顿影响，预计4月自缅甸进口锡矿量将环比下滑，后期缅甸即将进入传统雨季，叠加秘鲁颁发紧急法令进一步加剧锡矿供应担忧，但实质影响较小。中国3月进口锡精矿同比增长54.54%至5950.16金属吨，其中中国自缅甸进口锡矿量7294.49吨符合预期（折约1567.07金属吨），同比上升49.6%，环比增加3.52%。4月国内精炼锡产量14670吨，环比减少1.87%，同比减少3.49%。4月国内精炼锡再生产量2950吨，环比持平于上月，同比减少20.49%。

据一德期货分析，基本面，缅甸锡矿复产进程因抽水作业和物资审批问题而持续缓慢。曼相锡矿复产水平仅是禁矿前的40%—50%，5月将进入雨季，露天开采与运输将受限。另外刚果金地缘冲突仍需不确定性，印尼对延伸锡产业链的出口管控持续增加，当下正值RKAB审批期，4月精锡出口量大幅减少，加剧了原料紧张预期。消费端，上周AI板块表现强势带动锡价大幅上涨，但高价抑制了大量采购，锡价高位或承压。中长期来看，全球锡储采比延续低位，供给弹性极低；AI与新能源驱动需求增速超供给，价格中枢较过往周期上移。近期受宏观情绪相对乐加之科技股浪潮热度较高，锡价表现相对强势。警惕热度散去多头集中离场，对锡价的压制风险。

沪锡产业链要闻

5月14日，Mysteel1#锡锭价格426000-430000元/吨，均价428000元/吨，较5月13日跌3000元/吨。