海内外价差较高及产量下滑 热卷价格维持相对强势

5月11日早盘，热卷主力合约小幅走高，目前盘内报3504元，涨幅0.55%。季节性旺季，供需情况看，热卷库存较高，需求处于季节性强势，但同比相对弱势，库存压力较大，热卷供应同比下降，热卷供需双弱，库存同比增加但压力不大。热卷短线维持震荡，跟随宏观及原料短线反弹。

国都期货：维持高位震荡

热卷因海内外价差较高及产量控制，价格相对强势。在节假日效应结束后供需环比均有所回升，价格维持高位震荡，关注美伊谈判结果及海内外价差走势。策略上，个人投资者短期偏强思路对待，但不宜追高。贸易商，把握区域价差机会，趁节后需求释放窗口积极出货。热卷短期强于螺纹，但追涨卷螺价差风险较大。

国投期货：维持偏强走势

受长假因素影响，热卷需求继续回落，产量有所下滑，库存小幅累积。下游承接能力相对不足，高炉复产节奏放缓，铁水产量继续小幅回落，供应压力有所缓解。从下游行业看，一季度经济开局良好，地产销售面积降幅收窄，基建增速回到相对高位，制造业投资增速稳步回升，4月钢材出口维持高位。盘面整体维持偏强走势，随着市场乐观情绪降温，短线连续上涨后多空分歧加大，节奏上仍有反复，关注伊朗局势变化及终端需求表现。