沪锌市场成交清淡 预计沪铅短期偏弱运行

【沪锌】：偏弱震荡

上一交易日，沪锌主力合约收于23585元/吨，跌幅0.59%。

锌精矿加工费已跌至历史低位，海外多家大型矿业公司下调产量指引，叠加中东冲突扰动矿运，原料供应紧张格局短期难解，但冶炼端在副产品收益支撑下保持高开工率，精炼锌产量易增难降，矿端紧张尚未传导至锭端。

需求端呈现"旺季不旺"特征，镀锌、压铸等核心下游企业开工率提升不及预期，终端采购意愿持续低迷，前期阶段性补库完成后，市场成交清淡，国内精炼锌社会库存持续累增。

上周，精炼锌社会库存增加2700吨。累库趋势构成上方压力，而矿端紧俏提供下方支撑，预计锌价偏弱震荡。

观点：偏弱震荡。

【沪铅】：偏弱运行

上一交易日，沪铅主力合约收于16585元/吨，跌幅0.54%。铅

精矿紧平衡格局未根本改变，原生铅企业检修与复产并存，叠加进口铅持续涌入，现货供应整体宽松，再生铅虽受废电瓶原料紧张及企业亏损扩大影响，部分炼厂减产检修，但供应整体偏向宽松。

需求端进入传统消费淡季，蓄电池企业以销定产、采购谨慎，加之出口退税下调压制出口订单，现货交投清淡。

上周，电解铅社会库存增加2000吨。市场淡季特征明显，铅价上行受阻，但成本支撑也使得深跌不易，预计铅价偏弱运行。

观点：偏弱运行。