下游成交偏弱 预计PVC短期宽幅震荡为主

昨日PVC 期货先涨后跌，现货市场价格上涨，点价成交为主，下游采购积极性不佳，整体成交偏弱。

5型电石料，华东自提5370-5570元/吨，华南自提5470-5720元/吨，河北送到5340-5530元/吨，山东送到5430-5570元/吨。

供应端：本周计划新增1家检修企业，行业开工窄幅波动，但后续乙烯法PVC企业有降开工预期。短期社会库存延续下降，虽然库存绝对值仍在高位，但市场对供应端后续减量预期仍存，持续关注去库速率。

成本端：昨日电石价格企稳运行，多数电石厂出货正常，库存低位，但考虑货源增多预期，出厂价稳定运行。

下游到货增加，稳价观望为主。短期随着PVC现货回调，外采电石PVC企业亏损环比略增，但烧碱价格重心上移，华东烧碱/PVC一体化盈利尚可，成本端支撑作用一般，不过乙烯价格处于高位，乙烯法装置成本压力仍存。

需求端：下游制品企业开工基本恢复至正常水平，但国内下游对原料高价抵触，价格传导仍需时间，多数刚需采购为主，内需对市场影响有限。

出口方面，近期国内出口价格涨至高位，但市场波动较大，国外客户心态谨慎，预计出口维持基础接单量。

策略：PVC基本面或将继续边际改善，但高库存难明显解决，目前市场交易主线依旧在于中东局势变化，短期PVC宽幅震荡为主，继续关注海外地缘动态。