沪铜社会库存进入去化周期 预计螺纹钢短期延续震荡运行

【沪铜】（CU）

日内观点：强势 中期观点：震荡

参考观点：长线看强

核心逻辑：昨日铜价冲高回落，沪铜一度上涨至9.6万关口，夜盘回落明显。短期宏观情绪反复主导铜价波动。

周末中东战火蔓延，胡塞武装“参战”，加剧市场对通胀和经济衰退的担忧，而美元指数走强至100上方也对铜价形成压制。

产业上，国内电解铜社会库存进入去化周期，下游逢低补库意愿较强，给予铜价支撑。

技术上，持续关注9.5万关口支撑以及美元指数技术压力。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA20一线支撑

核心逻辑：螺纹钢供需格局表现弱稳，螺纹钢周产量环比下降，供应小幅收缩，但品种吨钢利润尚可，且厂库压力不大，后续维持平稳运行。

与此同时，螺纹钢需求持续改善，周度表需环比增加，而高频成交表现一般，考虑到下游行业并无实质性改变，后续需求改善空间有限。

目前来看，螺纹钢供应收缩，而需求季节性好转，基本面迎来边际改善，叠加成本存有支撑，钢价重回震荡区间上沿，但旺季需求成色存疑，上行驱动不强，后续走势延续震荡运行为主，关注需求表现。