采购基本停滞 预计尿素短期延续震荡为主

【市场回顾】出厂价稳中下调，企业收单一般，河南出厂报1810-1830元/吨，山东小颗粒出厂报1820-1840元/吨，河北小颗粒出厂1830-1840元/吨，山西中小颗粒出厂报1730-1770元/吨，安徽小颗粒出厂报1800-1810元/吨，内蒙出厂报1720-1740元/吨。

【重要资讯】【尿素】3月19日，尿素行业日产20.94万吨，较上一工作日减少0.1万吨，较去年同期增加1.20万吨；今日开工率88.93%，较去年同期87.73%上涨1.20%。

【逻辑分析】国内部分装置临停检修，日均产量降至21万吨附近，但依旧高位。

随着美伊冲突加剧，中东地区多数尿素厂停产，国际供应紧张程度加剧，国际市场价格坚挺上涨，当前国内外价差依旧较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。

当前，中原地区及东北地区复合肥开工率逐步提升，但原料库存整体较高，采购基本停滞。

随着气头装置恢复，尿素供应再度创新高，复合肥厂开工率虽有提升，但采购基本停滞，尿素企业库存在春节期间大幅累库之后本周开启去库模式，2026年3月18日，中国尿素企业总库存量80.89万吨，较上周期减少14.87万吨，环比减少15.53%。

随着需求临近，下游逐步开始拿货，农业追肥仍在持续，工业需求逐渐增加，厂家收单改善，多数企业收单维持产销，不过当前政策压制下，现货上方空间受限，期货在原油及能化带动下，宽幅震荡为主。

周末至今，相关部委连续发文打压尿素价格，多数化肥暂停出口，预计尿素延续震荡为主。重点关注中东局势及国内政策。

【交易策略】1、单边：高空

2、套利：观望

3、期权：观望