豆一收购积极性较低 预计菜籽油短期维持高位震荡

【豆一】

目前南北产区天气已经逐渐转暖，越来越不利于大豆的储存，加之后续地缘冲突的不确定性，基层持粮主体感受到压力，但挺价惜售心理依旧偏强；目前贸易商入市收购积极性较低，主要是对后市的行情信心不足。

需求面来看，由于春节后担心大豆价格继续上涨，下游的加工企业以及销区均备有充足的大豆库存。

3月大豆市场需要一定的消耗期，况且面对高位运行的大豆，下游豆制品价格自然水涨船高，高价对需求的抑制效应迫使下游加工企业的采购更加谨慎。

目前大多处在边消耗库存边持观望状态，近期猪肉等肉制品的价格在低位，也让豆制品的需求减小。

【菜籽油】

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四收高，化肥价格飙升农户可能会改种其他作物。

隔夜菜油2605合约收跌0.06%。AAFC对加拿大2025/26年度油菜籽期末库存预估保持不变，仍为276万吨，将2026/27年度的库存预估下调20万吨至146万吨。

其它方面，中东地缘冲突持续，国际油价大幅上涨，推动植物油生柴需求预期。且马棕3月出口大增而产量增幅有限，月末库存有望继续下滑。

印尼经济统筹部长表示，若政府需要降低国际油价上涨对预算的影响，可能会对棕榈油等特定商品额外加税，市场预期印尼棕榈油出口可能收紧。支撑棕榈油市场价格。

国内方面，油脂现货市场购销氛围清淡，高价抑制需求，且加菜籽后期进口量有望明显增加，增添远月供应压力。近期市场交易生柴需求驱动。

盘面而言，近期菜油期价总体维持高位震荡，短期波动加大。