铁矿石需求改善 预计甲醇短期维持震荡偏强格局

【铁矿石】-I

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线支撑

核心逻辑：BHP品种交易受限引发矿价波动加剧，相应的铁矿石供需格局延续弱稳运行，钢厂生产受限，矿石终端消耗持续下降，随着会议结束后续钢厂将逐步复产，带来矿石需求改善，但钢厂盈利状况不佳，增量空间存疑。

与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运则是高位回落，按船期推算后续到货趋稳运行，但内矿供应持续恢复，矿石供应稳中有升。

目前来看，运输成本上行支撑叠加品种交易受限带来流动性矛盾，矿价震荡走高，但供稳需弱局面下矿市基本面弱稳运行，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价转为高位震荡运行，关注钢价表现情况。

【甲醇】（MA）

日内观点：震荡偏强       中期观点：震荡偏强

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：虽然上周末美国急调驻韩驻日美军部队赶赴中东，加大对伊朗的军事力度，美伊冲突进一步升级，中东地缘风险仍在，国际原油期货价格仍保持偏强格局运行，短期来看，地缘风险主导能化期货板块情绪，甲醇溢价再度增强。

目前国内甲醇产能居高不下，下游需求偏弱，对外依存度较低，港口库存处在历史偏高水平，甲醇续涨缺乏基本面支撑。

上周五夜盘国内甲醇期货维持强势运行的走势，预计本周一甲醇期货或维持震荡偏强的格局。