终端消费支撑乏力 预计乙二醇短期有回调整理预期

临近春节需求下降，但供应端经济效益较差工厂减产预期强烈，经过短期快速上涨后，预计乙二醇有回调整理预期。

1月27日，张家港现货在3845附近开盘，盘中获利盘离场，高位回调明显，收盘时现货至3812-3815区间商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌58元/吨至3827元/吨，华南市场收盘送到价格下跌60元/吨至3950元/吨。

基差方面，现货基差在05-128至05-125区间运行。

1月27日国内乙二醇总开工61.38%（降0.22%)，一体化60.52%（降0.35%)，煤化工62.81%(平稳)。

截至1月26日华东主港地区MEG库存总量78.37万吨，较22日增加4.37万吨。

1月27日，聚酯产能利用率81.55%，较26日-0.05%。截至1月22日江浙地区化纤织造综合开工率为51.20%，较上期-3.74%。

终端织造订单天数平均水平7.55天，较上周-0.18天。

当前织造已步入传统淡季，终端纺织品及服装市场需求转冷，新订单表现疲弱，行业负荷不断下行，同时，原料价格持续攀升，而终端消费支撑乏力，织造企业刚需备货。

临近春节，工厂普遍计划于1月底至2月初陆续放假，预计行业开机率将进一步下滑。

总体来看，乙二醇成本影响持续弱化，供应端国产量预期增加，进口货到货增加，总供应预计增加，需求端聚酯产量预计下滑，供需双弱格局下驱动不强。

策略：乙二醇成本影响持续弱化，供需预期并没有明显利好支撑继续向上，预计短期乙二醇有回调整理预期。