节前备货积极性增加 预计苹果短期仍偏强

【重要资讯】1.钢联：截至2026年1月21日，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨，环比上周减少21.88万吨，去库速度环比继续加快，但低于去年同期。

2.海关数据：2025年12月鲜苹果出口量约为15.65万吨，环比增加28.6%，同比增加26.8%。2025年1-12月份累计出口量约为96.21万吨，同比减少1.9%。

苹果进口：12月份国内苹果开始大量上市，因此苹果进口量下降。根据海关数据，2025年11月鲜苹果进口量0.31万吨，环比增加21.3%，同比增加20%。2025年1-12月累计进口量11.68万吨，同比增加19.7%。

3.卓创：1月26日，产地苹果主流价格稳定，周末期间产地冷库中贸易商包装及发货的数量明显增加，为春节备货的积极性提高。

近段时间产地贸易商仍旧包装自有货为主，果农货出残偏高，成本居高不下，市场到货逐渐增加，市场销售平稳，主流价格稳定。

4.山东产区：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士好货价格稳定，冷库中客商包装的意愿尚可，周末期间产地冷库客商数量级包装量均呈现增加趋势。栖霞地区纸袋富士80#以上一二三级货源主流报价3.0-3.5元/斤。

卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农、冷库。客商采购出价80#以上一二三级果农货3.0-3.5元/斤，果农要价3.0-3.5元/斤，主流成交价格区间3.0-3.5元/斤。

陕西产区：陕西产区主流价格稳定，春节备货中，冷库包装量尚可，近几日冷库包装及发货量增加，果农卖货积极性良好，但是对低价接受程度有限，暂时持稳，客商不愿意采购果农中等及偏下货。

洛川产区冷库纸袋富士70#起步主流价格3.8-4.2元/斤，好货4.5-5.0元/斤，以质论价。70#以上半商品果农货客商出价3.8-4.2元/斤，卖方要价3.8-4.2元/斤，实际主流成交价格区间3.8-4.2元/斤。

【交易逻辑】今年苹果冷库库存低以及质量差，近期春节前备货积极性增加，去库高速度加快，关注近期冷库苹果的出库情况。

此外，今年苹果仓单成本较高，从12月合约和1月合约临近交割和进入交割月的价格走势来看，本果季苹果的仓单成本在9700-10000元/吨附近。考虑目前冷库库存低且近期下游备货积极性增加，且目前的仓单成本也比较高，因此对于苹果5月合约未来的走势，我们认为大趋势仍然是偏强的。

【交易策略】1.单边：5月合约逢低做多，10月合约逢高沽空。

2.套利：多5空10。

3.期权：观望。